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  • 2016中国经济L型走势 该如何理解“L型”?

    华尔街见闻 2016-06-08 17:31

      NO.3 L型的变数

      那么,L型的变数是什么呢?国泰君安:

      中国经济L型是弱平衡,有三种演化情景。

      第一种演变前景:平滑过渡,类似于80年代的中国台湾,边破边立,主动改革转型。

    中国经济形势分析

      第二种演变前景:深蹲起跳,类似于 1973 年前后的日本和 1998 年前后的韩国,先破后立,危机倒逼改革。

    中国经济形势分析
    中国经济形势分析

      第三种是蹲下去起不来,类似于部分拉美、东南亚国家,破而不立,危机后不改革而转向民粹。

      国泰君安认为,对于当前中国而言,上述三种模式,“最理想的情景是类似于中国台湾一样平滑过渡,次优是深蹲起跳,落入中等收入陷阱是最悲观情景。我们认为,中国出现第一种的可能性最大。”理由是:

      中国有庞大的制造业,在国际分工中有一席之地,和落入中等收入陷阱的拉美明显不同,它们主要靠资源出口。此外,中国体制改革和科技创新潜力还很大,全要素生产率提升空间大。